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有色金属:政策预期造就小金属板块强势

2020-02-20 21:57:19来源:励志吧0次阅读

有色金属:政策预期造就小金属板块强势 -19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

基本金属—供需格局尚可,基本金属价格震荡偏强上周基本金属价格涨跌互现,总体震荡偏强,LMEX指数微涨0.27%。继希腊达成债券置换以后,市场风险偏好回升,对基本金属价格起到支撑作用。从金属供需角度,上周公布的经济数据显示美国经济复苏略显疲态,欧洲则有所好转,国内月铜铝加工产品增速达到18%,高于冶炼产品增速等,说明金属供需格局还未恶化。我们判断4月以前,基本金属价格影响因素偏正面,可以继续看好。高油价对经济增长的抑制二季度可能浮出水面。

黄金--金价继续整固上周金价显著走弱,周五COMEX期金报收1655.8美元/盎司,周跌幅达 .25%。国内外最新公布的CPI、PPI增速以平稳或回落为主,通胀形势暂时可控;希腊危机缓解与美国经济增长前景向好平复避险情绪。金价短期内还有整固的需求。就上半年而言,欧债问题仍有可能继续发酵,以及地缘政治的脉冲式影响,金价还有再次冲高的动力。

小金属及铁合金--稀土价格出现分化,钨价有所回落经过持续的下挫之后,上周稀土价格出现分化,氧化镨钕价格反弹6%,氧化镝下跌11%,其余品种价格持平于上周。目前,下游磁材企业开工率有所上升带动原料补库需求;专用发票试点即将推出,继而稀土行业整合加速的预期也巩固了市场乐观情绪,我们认为稀土价格触底回升已为期不远。上周国内钨产品价格小幅下跌。由于钨价持续居高,以及原材料库存较高,抑制了下游生产企业采购需求。同时,价格高企使矿山企业生产积极性较高,今年前两个月国内钨矿产量同比增速达 0%。供需格局上暂不利于钨价的进一步走强。

有色金属板块--政策预期造就小金属板块强势上周有色板块小幅下跌,周跌幅0.98%,强于大市。基本金属和黄金板块继续下跌,小金属和磁性材料板块继续领涨,幅度达4.6%和2.85%,稀土永磁、钨、钛、锆行业龙头公司均收获了可观的涨幅。我们认为主要原因是,在“十二五”相关产业规划即将颁布实施的背景下,龙头企业有望获得超越行业的发展机遇,引发市场投资热情。从基本面角度评估,钨、钛、锆、稀土、钼、锑等小金属品种普遍处于需求疲弱,供给相对过剩的状态之中,产品价格短期内难以出现大级别逆转,前期股价涨幅较大的标的,应注意控制风险。

上市公司投资建议宝钛股份(钛价回升;受益新材料产业发展,中长期发展前景乐观);铜陵有色(资源注入预期);东方锆业(澳矿复产在即);利源铝业(分享“苹果”产业高成长;募投项目达产盈利增长多点开花,12年业绩高增长可期;小非解禁压力正逐渐释放);东阳光铝(受益电容器行业复苏)。

一周动态信息跟踪及点评国务院确定今年7大任务“坚持房产调控”在列美、欧、日向中国提出稀土贸易磋商中国铝业:11年业绩同比下降69.41%赣锋锂业:2011年业绩同比增27. 1%东阳光铝:11年业绩同比增15.76%

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