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银行业创新还需体制改革

2019-10-12 18:40:22来源:励志吧0次阅读

银行业创新还需体制改革

[ 要良好定位行业发展的远景规划,保证未来宏观金融体系的健康稳定,来自体制设计层面的安排不可少

今年已陆续公布的一季报显示,国内16家上市银行的净利润较去年同期增长了19.7%。四大行中,农行增速最高,达到36.4%;而中小银行增长幅度更大,兴业银行达到58.7%,其盈利水平超过了很多传统高收益部门。不仅是盈利能力,作为国民经济的核心部门,中国银行业在资产质量和监管标准上都是世界领先的。

但与持续高利润的经营状况截然相反的是,在资本市场上,银行股的投资前景普遍不被看好,如在市净率的表现上,国内银行普遍与西方银行的表现相差不大,不少银行股股价在净资产附近徘徊,意味着投资者对其只愿意进行“以物易物”的等价交易,这种投资预期甚至低于深陷危机的西方金融业的发展前景。

盈利水平和投资前景脱钩,是中国银行业长期发展面临的一个怪圈。究其原因,是利润的增长不足以实现与资本补充要求提高同步。虽然账面利润较高,但相对资本安全的要求、长期发展的预期和监管标准的约束,银行还是无法保障能动态地平衡自己创造的风险规模。中国银行业在对国民经济的支撑尤其是对中小企业的支持力度上长期被诟病的经营方略,也可以用来解释投资者们对银行股长期持续盈利能力的担忧。

中国的融资体系里,金融创新能力是偏弱的,尤其是债券市场不发达,民间资金融通渠道受限制,目前最根本的融资渠道还是通过银行间接融资。缺乏直接融资模式的本质是信用机制的缺失,加上宏观金融体制的僵化,银行运行模式的粗放,整个行业为国民经济提供资源的效率很低,对社会公平也有不利的影响。国有大行垄断了其传统的优质客户群,不需要争夺高风险的小规模客户,而中小银行没有足够的话语权和定价能力来保障对小微企业贷款的安全性,也无法为其提供足够的资金,这构成了相当矛盾的局面:一方面是传统的存贷利差和净息差支撑了利润的增长,另一方面潜在的高利润源又被人为地阻断。在这种情况下,如何保持和扩充现有盈利规模,同时为广大的资金需求方把脉,让金融更好地为实体经济服务,是中国银行业未来发展需要思考的问题。

要良好定位行业发展的远景规划,保证未来宏观金融体系的健康稳定,来自体制设计层面的安排不可少。应该看到,现在银行业的垄断是通过政府的强制性制度安排来维系的。目前国有商业银行所占比重接近50%,城市商业银行和农村商业银行占比还没有达到应有的市场规模,这对现有金融体系的效率拖累显而易见。即使一直在谈论的利率市场化改革能稳步推进,实现定价机制的市场化,参与者的非市场化局面也将制约投融资市场分配功能的开展,因为资金的需求方处于相对弱势。

而民间资本对市场的风险有独特的嗅觉和敏感性,对信息的收集处理以及资金管理上有高度的灵活性,这对开发新的信贷市场和平衡风险收益有特殊的作用。加强对这一资本形态的支持,将提高银行业对中端和低端渠道的掌握,不仅可以让银行体系稳定扎根于实体经济中最大众化群体,而且在分散风险、扩大收益和掌握市场信息方面也能产生足够的推动力。

微观经济学中的信息不对称理论说明了市场信息对良性投融资决策的至关重要的影响。然而,当整个行业的定价模式、信贷规模和市场准入都被严格的行政性限制住之后,现有银行体系要进行有效的信息挖掘,以降低市场的扭曲和进行适度的客户/产品定价,存在着天然的困难。在这种没有来自制度外竞争对手的扭曲市场环境里,不存在居安思危的经营理念,有效的客户甄别、风险估计和核准定价尝试只能是浅尝辄止。这也是大型银行对中小企业的支撑力度不强一直饱受指责的原因。

通过体制设计,透过某种机制让民间资本进入相对封闭的银行市场,让民间机构进入银行体系,不仅可以在行政性垄断的行业里引入新的经营理念和竞争机制,提高经营绩效,也可以让资金通过民间信用体系在各部门间合理流动,实现信贷市场的开拓以及将服务惠及更多的潜在客户。将目前依靠规模的竞争转化为价格机制和风险控制能力的竞争,将同质的服务升华为针对性的错位服务,应是中国银行业改革的主要目标。

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