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怡亚通供应链管理盈利不依赖金融工具

2020-09-14 12:11:17来源:励志吧0次阅读

怡亚通:供应链管理盈利不依赖金融工具 进入怡亚通(002183)股吧,查看怡亚通(002183)股票行情 “供应链管理企业的盈利是靠收服务费,而绝不是依赖金融衍生工具。”怡亚通董秘梁欣最近总会不厌其烦地向投资者解释公司的经营模式,因为很多市场人士对公司较大的金融资产收益提出了疑问。他表示,获取与业务相关的金融收益正是供应链管理企业进行资金流管理的重要方法。 资金管理是必要一环 打开怡亚通、飞马国际(002210,股吧)等上市供应链管理公司的财务报表,大额金融衍生工具收益显得十分“醒目”。以怡亚通为例,2009年交易性金融资产取得的投资收益达到了5256.62万元,按公司当年净利润7689.56万元计算,占比达到68.36%。这使得很多投资者认为,供应链管理公司“管钱”的意味要高于“管货”。 “要真的是靠"炒汇"赚钱,那我们数十亿的业务量,怎么可能只有几千万的收益。”梁欣表示,供应链管理公司有很大一部分业务是国际贸易,该业务涉及到的金融工具与外汇衍生品投资的区别在于,企业购买金融产品是为锁定收益,而且购买金额严格与公司当时的业务量相捆绑。 怡亚通财务总监冯均鸿介绍,在经营涉外交易中,供应链管理企业会通过NDF组合业务或远期外汇协议,利用汇率和利率的差异来锁定交易收益。尽管相关变量每天不同,但通过组合,具体到某一个时点的到期收益率是确定的。海通证券(600837,股吧)分析师钮宇鸣在研究报告中介绍,除去棉衣毛衣外套相关费用,怡亚通的相关到期收益在相关业务量的1%-3%之间。 “只有靠服务把业务量提上去了,我们才会有金融衍生工具的收益;而且如果没有这几个点的固定汇兑收益,我们也不可能给出这么低的服务费率。”梁欣表示,由于会计准则要求和行业的特点,公司的服务收入和金融工具收入在会计报表中强制分割,而事实上,二者恰恰是相辅相成的。但他同时也表示,如果背离企业的实际交易金额而仅仅是想借金融工具来赚钱,那就真把这个所谓的“馅饼”变成“陷阱”了。 “扁乙字网平”渠道提高服务费率 既然不是只靠金融工具赚钱,那么将业务做广做深就显得对供应链管理企业尤为重要。业内人士介绍,行业上市公司中,飞马国际是通过不断拓展服务领域,将业务从为中石油提供广度供应链管理,到如今进入铁矿石和煤炭等能源行业;而怡亚通则提出深度供应链管理,借助供应链平台,提供增值服务来提高服务费率。 梁欣介绍,供应链管理的价值就在于为制造企业“扁平”渠道,让他们将除了核心技术和研发之外的其他环节都交给专业供应链管理公司来做,从而提升管理效率、降低流通成本。为了进一步提高业务量和服务费率,怡亚通在传统的采购、分销这种广度供应链管理基础之上,提出了“深度供应链管理”概念。 “深度供应链管理鱼池防水膜更注重增值服务和供应链管理的集成化,可以将各种产品通过我们的渠道直接配送到各个卖场和商家。目前深度供应链业务以快速消费品、汽车后市场、粮油业务为主要发展方向。”三季报显示,提出深度供应链管理之后,公司服务费业务综合盈利能力得以提高,毛利率较上半年提升1.7个百分点至8.58%。梁欣同时介绍,怡亚通未来三年内将在全国建设380个分销平台,同时服务于广度和深度供应链管理业务。
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