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交通运输民航供给增速趋缓荐5股

2020-07-31 14:13:17来源:励志吧0次阅读

交通运输:民航供给增速趋缓 荐5股

2018-04-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

近期观点:预期低点配置航空,性价比角度看好快递、铁路.在贸易风波升级、油价持续施压、存量资金博弈换仓的背景下,交运板块的悲观预期持续落地,我们倾向于认为,目前是航空股年内少有的高性价比配置时点。


板块选股逻辑上,首先是好公司,其次是催化剂,最后是低估值、安全边际。我们最为看好三大航,其次是韵达股份和广深铁路。


.航空:短期利空逐步出清,核心逻辑逐步兑现。短期扰动航空股股价和情绪的因素正在逐步落地并褪去。而长期逻辑始终未变。未来我们将看到,a)客座率的修复将解除市场对供给增速的担忧;b)一季度盈利在汇率、需求景气的带动下,将出现增速回暖;c)调价政策的落地渐行渐近。基本面底部先于业绩底部出现,推荐三大航。


.快递:短期挣估值的钱,长期挣业绩的钱。1季度行业数据优于我们的预期,行业格局更加分化,中小创估值回升也一同拉升快递业估值上修,推荐PEG最具性价比的韵达股份。长期看,快递行业是买龙头、挣集中度提升以后业绩的钱,顺丰控股依然是等待估值回落后建议配置的品种。

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